Det framgår av Swedbanks Investeringsstrategi för mars. Den viktigaste faktorn för marknaden i närtid är utvecklingen av oljepriset som har en direkt koppling till den globala tillväxten, inflationen och centralbankernas agerande.

– Börserna har fallit, men vi ser ingen panikförsäljning. De aktier som säljs är framför allt de som har gått mycket bra under de senaste månaderna. Säljarna passar på att ta hem vinsterna. I grund och botten är vi fortsatt optimistiskt inställda till aktiemarknaden, säger Johannes Bjerner, investeringsstrateg på Swedbank.

Behåller övervikt i aktier

Swedbank behåller övervikten i aktier i Private Bankings modellportfölj, men sänker den till förmån för räntor som får en minskad undervikt. Krediter behåller neutral vikt.

Nedgångarna på börserna kommer efter en längre period av stark utveckling trots ett turbulent nyhetsflöde.

– Vi har väntat på att det ska komma en korrigering, säger Johannes Bjerner. Kriget i Iran blev katalysatorn. Nu har osäkerheten på marknaden definitivt ökat. Men på lite längre sikt stöds utvecklingen av konjunkturen och bolagens vinster samt finans- och penningpolitiken.

Efter helgen när USA och Israel anföll Iran steg oljepriset till nära 100 dollar per fat, vilket innebär en prisökning på cirka 40 procent på mycket kort tid.

– Vi vet inte vad som kommer hända under den närmaste perioden med kriget och oljepriset. Därför kanske man som investerare ska vara lite avvaktande under de närmaste veckorna. Det finns ingen anledning att fatta några kortsiktiga panikartade beslut. Vi tror inte att den nuvarande situationen kommer vara temat på marknaden i flera månader.

USA höjs från undervikt

Regionerna neutraliseras i modellportföljen. Sverige, Japan och Tillväxtmarknader sänks från övervikt, USA höjs från undervikt och Europa behåller neutral vikt.

USA har haft undervikt i modellportföljen i ungefär ett år.

– Men i den nuvarande miljön tror vi inte att USA kommer vara en relativ förlorare. Därför vill vi inte ha undervikt i USA i modellportföljen.

Den amerikanska ekonomin har uppvisat en imponerande styrka under det senaste året mot handelstullar, oro över statsbudgeten, osäkerhet inom AI-sektorn och höga elpriser. Efter krigsutbrottet i Mellanöstern tillkommer nu högre oljepriser och ett större internationellt kaos. Men samtidigt har den amerikanska marknaden och dollarn återfått något av sin status som tillflyktsort i osäkra tider.

– Ingen gynnas av att kriget drar ut på tiden. Därför är vår tes att kartan för hela året 2026 inte kommer ritas om. Men vi är ödmjuka inför sannolikheten att det blir stökigt under den närmaste perioden, säger Johannes Bjerner.